我的最近投资想法和实践 20210209

我一直都希望多学习投资，从2021年一月起，随着中国股市的升温，我也投入了股市的研究之中。不过不是中国股市，我开始研究美国的股票。

我有一个很简单朴素的想法：

在疫情期间通过定投买入一些航空公司股票，然后在疫情结束后，且经济恢复后卖掉。

现在不少公司因为疫情导致业务下降，收益不及预期，导致股价下降。但是长期来看，疫情总会过去，经济总会恢复，那些能挺过疫情的公司他们的盈利总会回复，股价也总会回到他们之前的水平。而哪些公司能够挺过去呢？那些资金储备多，业务面广，且管理有方的企业更能够挺过去。我觉得行业龙头是符合这些条件的。

在受到疫情影响的很多行业中，我觉得航空业是最惨的，医疗和器械行业是最受益的。

全球控制疫情最主要的两个方式：一是戴口罩等卫生措施，二十减少旅行，尤其是国际旅行。因此，很多航空公司受到重创，股价几乎腰斩。

但是长期来讲，疫情过去后，世界的旅游和航空需求会增加，大的航空公司仍然能够恢复之前的营业额和股价，只是我们不知道需要多久的时间。

其他行业也有符合条件的股票，但是我并不想花时间去研究，毕竟，在股市里面，在我这个水平的付出和回报不成正比。作为经济学的学生，我比较清楚我不应该期待自己能够跑赢大盘，在这个实践中，我只是尝试一下。 同时我也希望分析越简单越好，太复杂的操作不方便，耗时耗力且回报不一定高。越简单的模型往往越好, the parsimonious principle.

具体操作

具体操作的话需要考虑很多因素，包括投入资金，买入时间，卖出时间，股票的选择和资金分配。

投入资金

这个问题比较好解决，我只有大概5000-10000元的样子可以投。我想投10000，但是我女朋友觉得投5000比较好。所以折中吧，投7500（大概是1000CHF）。

买入时间

买入的大原则是在疫情期间，股价低位买入。疫情最严重的时候也往往是股价最低的时候，适合抄底。不过现在疫苗出来了比较多，困难在于供应和注射，因此很多受创的股票也在回升，不过大多数股票距离恢复到疫情之前的水平还有一段距离。

在目前的时间点，2021年2月9日，中国的疫情控制得很好，美国的日感染数也在下降，接连出现了好几个疫苗获批的消息。不过大规模注射还比较远，且最近也有几个病毒的变异，所以我预测疫情还会持续半年。然后我大举买入的时间应该是从最近开始到疫情的曙光差不多出现结束，而不是等到疫情完全结束，不然抄底也就失去了意义。

在这大概半年内，我会用定投的方式买入股票，防止高位加仓，分散时间风险。

我算了下1000CHF的话，每周投100的话，一共可以投10周，也就是两个半月，差不多是一个季度。10周后大概是4月12日，那个时候疫情的结束应该可以基本预见，受创的股票应该开始上升。

股票选择

首先这家航空公司的股票必须是可以购买的。

然后我从最大的航空公司中来选。他们基本面比较稳健，能够挺过疫情的寒冬，且基本上都有政府的支持。大的定义的话，我就按照营收来算吧。我基本参考这个列表：

Forbes’ world’s biggest public airline companies by revenue (as of January 2020)

从中我选择了前十家营收最高的，分别是：

1. Delta Air Lines
2. American Airlines Group
3. Lufthansa Group
4. United Airlines
5. Air France–KLM
6. IAG
7. Southwest Airlines
8. China Southern Airlines
9. All Nippon Airways
10. China Eastern Airlines
    

其中这家也可以作为候选。

• Ryanair
• EasyJet
  

然后那些现在股价已经基本恢复疫情前的水平的股票不选。虽然他们也能涨，不过涨幅不会很大。这里就有一个问题，为什么这些航空公司的股票能够这么快恢复呢？为什么投资者对他们有信心呢？是不是其实我这个想法很多人都有，而且他们都认为这个航空公司比起其他公司更能够在疫情过去后恢复到之前的业务和股价水平？那我现在买入那些那么多人都不看好的股票的原因在哪？我是对的吗？我凭什么是对的？这是个重要问题，需要好好思考。

先不管这个重要的问题，我们先来排除一下哪些航空公司的股票已经收复了很多疫情带来的损失。

Delta Air Lines (已经收复了很多，但是长期持有还是有很大上升空间。）

American Airlines Group（已经收复了大半，且在下降的大趋势中。不过因为其大小，上升的潜力很大，买入。）

Lufthansa Group（可以购买，不过基本已经收复，预计还能有增长潜力，毕竟是欧洲大陆的一个比较旗舰型的航空。欧洲第二大航空。）

United Airlines （可以购买，现在股价低，且过去十多年一直在增长）

Air France–KLM（虽然现在股价约为疫情前一半，但是这个航空公司近十年整体股价下跌，此次疫情可能只是压死骆驼的一根稻草，不买入）

IAG （包括了British Airline 和西班牙国家航空，现在的价格很低，可以买入）

Southwest Airlines （基本已经收复失地，不考虑。）

China Southern Airlines （不考虑，最低只能购买100CHF，且中国航空公司受影响较小）

All Nippon Airways（不考虑，无法购买）

China Eastern Airlines（不考虑，最低只能购买100CHF，且中国航空公司受影响较小）

Ryanair （拥有很多飞机，不过疫情损失已经收复，不考虑）

EasyJet（欧洲第二大廉价航空公司，目前还未收复，买入）

然后航空公司增长，飞机制造肯定也会有增长，所以我也买了波音和空客的股票。这两个公司在疫情期间都受到了影响，目前还未收复损失，所以可以买入。

同时，Airbnb也会继续增长，随着大家开始旅游，且需求越来越多元，并对传统酒店不满足，让Airbnb有长期增长动力。

所以，最后的投资组合包括的股票为：

1. Delta Air Lines
2. American Airlines Group
3. Lufthansa Group
4. United Airlines
5. IAG
6. EasyJet
7. Boeing
8. Airbus
9. Airbnb （没有被重创，且2020年刚刚上市）
   

我取名为2021疫情两年期航空旅游抄底起飞。

资金分配

因为有9只股票，为了方便计算和操作简便，每只股票每周买CHF10，每周投资90CHF。

卖出时间

2021年2月8日开始定投，持续两个半月。两年后评估收益。

如果2023年2月8日时，回报达到了 21%，则直接全部卖出。

如果没有，则继续持有，直到达到了年均10%的收益。

我会从2月8号开始，每周投入90CHF，连续投入12周（3个月），共1,080CHF，大概7770RMB。

结语

3个月后疫苗开始普及，然后经济开始复苏，然后人们开始旅游和外出。这些股票会开始涨…

而我在低位持仓，开始起飞。

这会是我的意淫吗？

这样做能够超过定投GAFATA吗？

我很好奇。拭目以待吧。